Point Marchés Septembre 2021

L’indice CAC 40 a clôturé au 31 août 2021 à 6 680, en hausse de +20% sur 2021.

L’indice MSCI World (sur les actions internationales) termine lui à +17%, et l’indice S&P500 à +20%.
Les marchés émergents ont plutôt baissé depuis juin, +1% sur l’année pour l’indice MSCI Emerging.

Les investisseurs restent circonspects : il y a eu une alerte mi-aout après une série de règlementations contraignantes en Chine, et un avertissement de la Fed, mais les flux de cash soutiennent les marchés, qui accélèrent aux US et en Europe.
Les pays émergents et l’Asie creusent leur retard, ce qui commence à donner envie d’acheter, ça pourrait faire l’idée de l’automne.

RECOMMANDATIONS PAR CLASSE D’ACTIFS chiffres de perf au 31 aout 2021

1 – Le monétaire : toujours en négatif à -0,40% environ… A noter que le cash est désormais payant sur les comptes titres Nortia, à 0,30% par an. Il est possible de mettre le cash en attente sur des fonds oblig/monétaires, mais dont la valorisation peut bouger de 2 à 3% en cas de choc de marché.

2 – les actions – en moyenne +13% sur les fonds référencés.

Actions matières premières : -5% encore ce mois ci sur les minerais – le bois se reprend.
BGF World Gold -11%, l’or est très volatile cette année, on est à -5% là.
BlackRock World Mining +18% et Pictet Timber +20%, plus grand chose à gagner sans doute, Carmignac Green Gold (ex Commo) +10%, catégorie « ISR renouvelable green ».

Les actions des Pays Emergents : très en baisse en Chine et Asie, contrasté en Amérique Latine.Les valorisations sont très intéressantes, il faut en remettre :
FF China Consumer -12%, Aberdeen Small +19%, Gemequity +7%, CG Nouvelle Asie -10%, Magellan -10%.

Les Actions Europe : Les « croissance » ont rattrapé les « value ».
Renaissance Europe +25%, Echiquier Positive Impact +15%
FF Nordic +21%, Mandarine Valeur +14%, Echiquier Value +22% –
Moneta +17%.
Les smalls impec : Echiquier Entrepreneurs +15% (en soft close), Agenor +17%, Eleva Small +26%, Mandarine Unique +18%, Sextant PME +20%
Les immobiliers en forme : Axa Aedificandi +16%, Oddo +15%

Les actions internationales : Value et croissance se sont alignés.
Les généralistes équilibrés: Comgest Monde +11%, Echiquier World +7%, FF World +17%, et M&G Global Dividend +14%.
Les thématiques : Echiquier World Next Leaders +1%, FF Techno +25%, toujours la star, Pictet Digital +10%, Echiquier Artificial +8%, Oddo Artificial +15%, EDR Big Data +23%, Thematics Subscription +9%, Pictet Biotech +4%, il reste très modeste, EDR Premium Brands +17%, Pictet Premium Brands +19%, malgré l’alerte sur le luxe mi aout.

Les actions US: FF America +18%

3 – Les obligations et Diversifiés
Taux du 10 ans US à 1,32% (contre 2% fin mars)
10 ans Allemand -0,35%
10 ans France 0%.
10 ans Japon +0,05% inchangé

Les obligations convertibles – en moyenne +2% – volatilité 6%
EDRF Global Convertibles +0%, R Convictions Convertibles +3%, M&G Global Convertibles +4%.

Les fonds flexibles et diversifiés – en moyenne +5% – volatilité 8% –
Sextant Grand Large +5%, Arty +5%, Eleva Absolute +2%, M&G Dynamic Allocation +4%, Moneta L/S +7%.

Les obligations privées – en moyenne +2% – volatilité 8%
Les généralistes à garder: M&G Optimal Income +2%, R Euro Credit +2%, Sextant Bond Picking +6%, M&G Global Macro Bonds 0%, Tikehau Credit Plus +3%
La catégorie « obligations High Yield » et « obligations subordonnées » se maintient– en moyenne +2% sur 2021 –
La Française Sub Debt +5%.

Les obligations Pays Emergents – en moyenne -0% – volatilité 8%
Aberdeen Emerging Mkt Bonds -1%, FF Emerging -0%.

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